命数测算投行Bernstein：超级粉丝将成娱乐行业增长关键 首选Live Nation

投行(🌟)Bernstein表示，超级粉丝——如碧昂斯粉丝Beyhive、泰勒·斯威夫(🍳)特粉丝Swifties、法拉利粉丝铁佛寺——可以在不同的媒介中找到，他们对娱乐行业下一阶段的增长和盈利至关重要。该行分析师Ian Moore在一份报告中指出：“能否有效吸引并变现超级粉丝，将是决定该(🕯)行业增长和盈利能力的核心驱动因素与关键差异点。”

Ian Moore开始(📰)覆盖娱乐行业，并首予Live Nation Entertainment(LYV.US)、Spotify Technology(SPOT.US)、TKO Group Holdings(TKO.US)、DraftKings(DKNG.US)、华纳音乐(WMG.US)“跑赢大盘”评级，予Liberty Formula One(FWONK.US)、Flutter Entertainment(FLUT.US)“与大盘持平”评级。

命数测算自大流行结束以来，对现场活动和其他体验的需求一直受到“FOMO(害怕错过)”和“YOLO(你只活一次)”心态的推动。去年夏季(🎿)在欧洲举办的一系列活动——包括泰勒·斯威夫特的“Eras”世界(✋)巡回演唱会——让Bernstein预计酒店集团和旅行社将从中受益。

命数测算那么(🚪)，什么是超级粉丝呢?Ian Moore表示，他们通常为高收入或富裕群体，对价格上涨敏感度低，即便在经济衰退期间也能维持稳定消费习惯。尽管聚焦超级粉丝可能会减缓普通粉丝的增长速度，但Ian Moore预计，在吸引超级粉丝方面领先的公(🚄)司将显著提升盈利能力。

Ian Moore表示：“超级粉丝在现场体验、音乐、(🛸)在线(🥔)体育博彩(OSB)和网络博彩(iGaming)等子行业中呈现出不同形式，但都是我们对未(⛵)来三到五(🖖)年增长预期的核心。由超级粉丝驱动的增长将持续多年。”

其中，Live Nation被Ian Moore列为“最佳选择”。数据(🧜)显示，该股股价已自4月低点(🎎)反(🦎)弹，表现优于标普500指数。该股周三收涨2.6%。与此同时，Spotify股价周三(🍉)收涨4.5%，创下历史新高。

Ian Moore对Live Nation的目标价为185美元，这是彭博追踪的分析师中给出的(🚰)最高目标价。分析师认为，Live Nation Entertainment旗下票务行业巨头Ticketmaster的销量、赞助收入以及演唱会利润率仍有上行空(📦)间。此外，分析(💞)师表示，公众和政界对Live Nation和Ticketmaster的批评是“暂时性的”，认为美国司法部的反垄断案作出(🤰)对Live Nation不利裁决的可能性“很低”。分析师也不认为，英国竞争与市场管理局(CMA)对(📘)动态票价的调查会对Live Nation造成实质性打击。

命数测算分析师补充称：“我们认为，该行业最近转向‘总价展示’的做法、特朗普总统关于‘BOT攻击’的行政命令、以及对艺人垄断指控的撤销，都表明(😌)监管重点正从‘(🏵)初级票务市场’转向‘二级票务市场’。”

此外(💾)，Ian Moore对Spotify的目标价为825美元，这同(🆘)样是华尔街给出的最高目标价。分析师指出，这家音乐流媒体公司的定价能力“被低估”。此外，该公司即将推出(🐴)的超级粉丝订阅服务将是其一大增长催化剂。一旦超级粉丝订阅服务推出，它将“迅速获得现有和潜在新用户的采用”，并“强力推动Spotify毛利率跃升至20%后段区(🏦)间，长期毛利率达40%以上”。